Cổ phiếu DPM (Tổng công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí) có tiềm năng đầu tư hấp dẫn nhờ giá urê phục hồi và duy trì ở mức cao, kết hợp cùng chi phí khí đầu vào thuận lợi. DPM cũng nổi bật với dòng tiền ổn định, chính sách chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn và được nhiều quỹ đầu tư đánh giá là mã có dư địa tăng trưởng tốt.
—
Điểm mạnh đầu tư :
- Thị phần ure nội địa >35%, đầu ngành phân bón VN
- Cổ tức tiền mặt 12–15%/năm, ổn định dài hạn
- Tài chính mạnh: tiền mặt chiếm 50,6% TTS, D/E chỉ 0,36x
- Q1/2026 lợi nhuận gấp đôi Q1/2025 (515 tỷ)
- Hưởng lợi VAT 5% phân bón: tiết kiệm ~320 tỷ/năm
- Nguồn khí từ mỏ Sư Tử Trắng đảm bảo 10–12 năm tới
Rủi ro cần lưu ý:
- Giá khí đầu vào biến động, xu hướng tăng dài hạn
- Lợi nhuận kế hoạch 2026 giảm ~38% so với thực hiện 2025
- Nhà máy >20 năm vận hành, rủi ro gián đoạn kỹ thuật
- Cạnh tranh gay gắt từ phân bón nhập khẩu TQ
- Giá Ure thế giới có thể hạ nhiệt 3–4% từ Q2/2026
- Số CP lưu hành lớn sau tăng vốn, EPS pha loãng
CHIẾN LƯỢC PBOT THAM KHẢO :
