1. Giá vàng thế giới hiện tại

• Đang phục hồi lên mức cao nhất 2 tuần, dao động quanh 4.090-4.165 USD/oz
• Được hỗ trợ bởi USD yếu và lực mua bắt đáy

2. Vàng trong nước — bất thường

• SJC lao dốc 5-7 triệu đồng/lượng ngay trong sáng 23/7, ngược chiều với vàng thế giới
• Nguyên nhân: bê bối nội bộ SJC (hơn 3.400 viên kim cương nhập lậu, trị giá >500 tỷ đồng, tiêu thụ qua hệ thống bán lẻ 2022-2024; đã khởi tố một trưởng phòng kinh doanh)
• Gây làn sóng bán tháo do lo ngại uy tín thương hiệu, không phản ánh cung-cầu vàng thật
• Chênh lệch giá SJC so với thế giới giãn rộng thêm (~11-15 triệu đồng/lượng)

3. Ba động lực chính

• Fed/Kevin Warsh: FOMC tháng 6 giữ nguyên lãi suất nhưng “diều hâu” bất ngờ (9/18 thành viên dự báo tăng lãi suất; Warsh không nộp dot plot riêng). Thị trường định giá ~89% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp 28-29/7, tranh luận thực sự dồn vào tháng 9
• Căng thẳng Mỹ-Iran: hỗ trợ trú ẩn an toàn nhưng đẩy giá dầu tăng → lo ngại lạm phát → củng cố kỳ vọng Fed giữ lãi suất cao lâu hơn → kìm hãm đà tăng của vàng
• PBOC: mua ròng 20 tháng liên tiếp (chuỗi dài nhất từ 2015), riêng tháng 6 mua thêm ~15 tấn (mạnh nhất từ 2023), dự trữ đạt 75,44 triệu oz; lũy kế 2026 đã hơn 40 tấn — lực đỡ dài hạn vững

4. Dự báo tổ chức — phân kỳ mạnh

• JPMorgan: 4.500 USD (Q4/2026, đã hạ 25%)
• Bank of America: 4.360 USD (trung bình 2026, hạ 14%), giữ mục tiêu dài hạn 6.000 USD
• Goldman Sachs: 4.900 USD (cuối năm), có thể về 4.400 USD nếu Fed tăng lãi suất thật
• HSBC: cũng hạ dự báo do lo ngại Fed thắt chặt

5. Kỹ thuật

• Quý 2/2026 là quý giảm mạnh nhất từ 2013 (taper tantrum), hiện thấp hơn ~27% so với đỉnh lịch sử 5.589-5.598 USD
• Mô hình vai-đầu-vai trên biểu đồ tuần, đường viền cổ ~4.200 USD; nếu thủng, mục tiêu giảm sâu về 2.575-2.750 USD (kịch bản rủi ro, chưa phải cơ sở)
• Vùng giao dịch chính hiện tại: 3.900-4.300 USD

#vang #chungkhoan #phaisinh #xuhuong #viral